Notes to the consolidated financial statements | Note 5

      2017 
R’000 		       2016 
R’000 		   
5.  Discontinued operations                
   On 16 May 2016 the shareholders approved the unbundling and separate listing (unbundling) of the Group’s foodservices businesses as Bid Corporation Limited (Bidcorp/discontinued operations) via a distribution in specie. This unbundling was undertaken in order to implement a strategic decision to restructure the business operations and management focus of the Group and to provide shareholders the opportunity to participate directly in the Group’s foodservices operations.                
   The contribution of discontinued operations included in the Group’s results until the loss of control, 30 May 2016, is detailed below:                
   Income statement – discontinued operations                
   Revenue  –        127 857 294    
   Cost of revenue  –        (101 476 483)   
   Gross profit  –        26 380 811    
   Operating expenses  –        (22 358 944)   
      Sales and distribution expenses  –        (16 281 954)   
      Administration expenses  –        (3 985 391)   
      Other expenses  –        (2 091 599)   
   Other income  –        181 401    
   Trading result  –        4 203 268    
   Income from investments  –        23 352    
   Trading profit  –        4 226 620    
      Share-based payment expense  –        (96 845)   
      Acquisition costs  –        (7 555)   
      Net capital items  –        25 531    
   Operating profit  –        4 147 751    
   Net finance charges  –        (281 169)   
      Finance income  –        45 779    
      Finance charges  –        (326 948)   
   Share of profit of associates  –        22 580    
   Profit before taxation  –        3 889 162    
   Taxation  –        (913 755)   
   Profit for the year from discontinued operations  –        2 975 407    
   Net profit on unbundling  –        76 277 945    
   Profit after taxation  –        79 253 352    
   Attributable to                
      Shareholders of the Company  –        79 215 705    
      Non-controlling interest  –        37 647    
      –        79 253 352    
   The total comprehensive income attributable to shareholders of the Company from discontinued operations was  –        83 321 374    
   Cash flows from discontinued operations                
   Net operating cash flows from discontinued operations  –        1 435 311    
   Net investing cash flows from discontinued operations  –        (2 263 856)   
   Net financing cash flows from discontinued operations  –        1 171 176    
   Net increase in cash and cash equivalents from discontinued operations  –        342 631    
   Effects of exchange rate fluctuations on cash and cash equivalents from discontinued operations  –        814 703    
   Cash disposed from discontinued operations  –        (3 016 462)   
   Net decrease in cash and cash equivalents from discontinued operations  –        (1 859 128)   
   Net profit on unbundling of Bidcorp                
   Net carrying value of assets unbundled  –        (26 008 009)   
      Property, plant and equipment  –        (11 750 945)   
      Intangible assets  –        (1 363 482)   
      Goodwill  –        (14 251 736)   
      Deferred taxation assets  –        (180 945)   
      Interest in associates  –        (128 680)   
      Investments  –        (379 625)   
      Inventories  –        (9 044 363)   
      Trade and other receivables  –        (17 462 210)   
      Cash and cash equivalents  –        (3 016 462)   
      Deferred taxation liabilities  –        (420 288)   
      Borrowings  –        7 891 652    
      Post-retirement obligations  –        11 688    
      Puttable non-controlling interest liabilities  –        1 253 373    
      Long-term portion of provisions  –        831 997    
      Long-term portion of operating lease liabilities  –        13 755    
      Trade and other payables  –        20 955 904    
      Taxation  –        481 798    
      Vendors for acquisition  –        550 560    
   Non-controlling interest  –        98 068    
   Group’s portion of net assets unbundled  –        (25 909 941)   
   Reserves realised on unbundling  –        8 920 305    
      Foreign currency translation reserve  –        8 921 634    
      Hedging reserve  –        1 876    
      Equity-settled share-based payment reserve  –        (3 205)   
      –        (16 989 636)   
   Fair value of businesses unbundled  –        93 302 744    
   Profit on unbundling before transaction costs  –        76 313 108    
   Transaction costs  –        (41 672)   
      Accelerated vesting of conditional share plan  –        (23 245)   
      Other transaction costs  –        (18 427)   
   Profit on unbundling before taxation  –        76 271 436    
   Tax relief  –        6 509    
   Net profit on unbundling  –        76 277 945    
 

The fair value of Bidcorp was determined with reference to the volume weighted average price of Bidcorp’s trading on the JSE over the first 10 days of trading, being 27 818 cents per share.

Included in the net assets unbundled were 3 614 487 Bidvest shares (treasury shares) held by Bidcorp. These shares have been treated as shares issued without a corresponding change in resources, in terms of IAS 33 Earnings Per Share, and the current and comparative total, weighted average and diluted weighted average number of shares in issue have been restated to include these shares, for the basic, diluted basic, headline and diluted headline earnings per share calculations; and the net asset and net tangible assets values per share calculations.

Notes to the consolidated financial statements | Note 5